El Banco de Crédito del Perú (BCP) indicó que, debido a factores transitorios, el tipo de cambio podría experimentar una caída temporal hasta alcanzar niveles de S/ 3.60 por dólar durante los meses de marzo y abril de este año, aunque se espera que esta tendencia no sea sostenida a largo plazo.
“Hay un factor transitorio que es la regularización del Impuesto a la Renta en marzo por parte de las empresas [lo que llevaría a una apreciación del sol peruano]”, explicó Carlos Prieto, gerente del Área de Estudios Económicos del BCP, durante la presentación del último Reporte Trimestral Macroeconómico de la entidad financiera.
El especialista señaló que esta dinámica responde a la necesidad de las compañías que operan con dólares de cambiar su divisa a soles para cumplir con sus obligaciones tributarias ante la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria (Sunat).
Oferta de dólares y apreciación del sol
Las exportadoras, que manejan gran parte de sus ingresos en dólares, deben vender una cantidad significativa de esta moneda para adquirir soles y pagar el Impuesto a la Renta. “Las empresas exportadoras tienen que vender dólares para comprar soles y pagar el Impuesto a la Renta. Esa mayor oferta de dólares lleva a una apreciación del sol”, detalló Prieto.
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En ese sentido, la entidad bancaria no descarta que el tipo de cambio alcance los S/ 3.60 o S/ 3.65 de manera temporal, aunque mantiene su proyección de cierre de año en S/ 3.75 por dólar. “No descartamos ver el tipo de cambio a 3.60 o 3.65 soles, pero de forma transitoria. Mantenemos nuestra proyección al cierre del año en 3.75 soles por dólar”, añadió el especialista.
Las proyecciones del BCP toman en cuenta el contexto de estabilidad en las cuentas externas del país, impulsado por los favorables precios internacionales del cobre y el oro, dos de los principales productos de exportación del Perú.
Expectativas del mercado sobre el dólar
En la última encuesta de expectativas macroeconómicas del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), analistas económicos, entidades del sistema financiero y empresas no financieras ajustaron a la baja sus estimaciones para el tipo de cambio al cierre del 2025. Actualmente, el consenso proyecta que el dólar finalizará el año en S/ 3.75.
Para los próximos años, las expectativas fluctúan entre S/ 3.77 y S/ 3.80 al cierre de 2026, mientras que para 2027 las previsiones se mantienen en un rango de S/ 3.76 a S/ 3.80 por dólar, según los datos recopilados por el BCRP. También enfatizaron que su política cambiaria se mantendrá flexible, interviniendo solo cuando sea necesario para mitigar la volatilidad excesiva del mercado.
Si bien el tipo de cambio podría experimentar una baja temporal en los próximos meses, los analistas coinciden en que la moneda estadounidense se estabilizará en torno a los S/ 3.75 hacia finales del 2025, en línea con los fundamentos macroeconómicos del país.
