El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú (BCR) ha decidido mantener la tasa de interés de referencia en un 7,75%. Esta decisión se toma en medio de la incertidumbre económica actual y para modificaciones futuras estará sujeta a nuevos datos relacionados con la inflación y sus factores determinantes.
La tasa de interés de referencia tiene por objetivo influenciar en el precio de las operaciones crediticias de muy corto plazo entre las entidades bancarias. Se puede traducir como el porcentaje que cobran los bancos por las modalidades de financiamiento conocidas como sobregiros, descuentos y préstamos.
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Por sétimo mes consecutivo (enero-julio) se sitúa en 7,75%. La decisión de mantener la tasa de referencia se basa en una serie de consideraciones clave:
Inflación y proyecciones: En julio, la tasa mensual de inflación fue del 0,39%, y la inflación sin alimentos y energía fue del 0,29%. La tasa de inflación a doce meses disminuyó de 6,46% en junio a 5,88% en julio, mientras que la inflación sin alimentos y energía a doce meses bajó de 4,35% a 3,89%. Aunque estas cifras han disminuido por segundo mes consecutivo, “continúan ubicándose por encima del límite superior del rango meta de inflación“, resalta el BCR.
Factores externos: El incremento en los precios internacionales de alimentos y energía, agravado por conflictos internacionales, ha impulsado las tasas de inflación a nivel global a niveles no vistos en años, superando las metas de inflación de muchos bancos centrales. Aunque este impacto ha sido registrado también en Perú, se ha observado una disminución gradual de los efectos transitorios en la inflación.
Proyecciones futuras: Se espera que la inflación interanual continúe disminuyendo en los próximos meses, acercándose al rango meta hacia fin de año y alcanzándolo a principios del próximo. Esta tendencia se atribuye a la moderación de los precios internacionales de alimentos y energía, la reversión de choques de oferta en el sector agropecuario y una reducción en las expectativas de inflación. No obstante, existen riesgos relacionados con factores climáticos.
Perspectivas económicas globales: Se prevé una moderación en el crecimiento de la actividad económica mundial, con riesgos asociados a políticas monetarias restrictivas en economías avanzadas y conflictos internacionales.
Además, remarcó que los indicadores adelantados y de expectativas sobre la economía en julio muestran una moderada recuperación frente al mes previo, “aunque se mantienen aún en el tramo pesimista”.
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El Directorio del BCR reafirma su compromiso de tomar las medidas necesarias para garantizar que la inflación regrese al rango meta en el horizonte de proyección, es decir, al 3%. En esta misma reunión del 10 de agosto, la presidencia dirigida por Julio Velarde también decidió mantener las tasas de interés para operaciones en moneda nacional bajo la modalidad de ventanilla.
Finalmente, el Banco Central de Reserva acordó que la próxima sesión del Directorio, en la que se evaluará el Programa Monetario, está programada para el 14 de septiembre de 2023.
