El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) realizó recientemente una intervención en el mercado cambiario, la primera desde el año 2020, mediante la compra de US$ 104 millones. Esta acción se ejecutó ante “una señal de preocupación” sobre el fortalecimiento del sol “que está dándose de forma muy rápida” respecto al dólar estadounidense, según José Luis Nolazco, docente de la carrera de economía en la Universidad de Lima.
¿Cuáles fueron las razones para intervenir el mercado?
El economista José Luis Nolazco explicó en una entrevista con RPP, que el BCRP interviene comprando dólares porque “hay empresas exportadoras cuyos ingresos se cotizan o se tienen en dólares y hay empresas que se podrían verse afectadas por el debilitamiento del dólar”. Además de apoyar a los exportadores peruanos, la intervención busca “inyectar dólares a la economía peruana”.
Esto tiene como objetivo principal “evitar dos cosas: evitar que se siga apreciando más el sol, que pueda estar por debajo de los S/ 3.30”, o buscar que este “fortalecimiento del sol se vaya gradualmente disminuyendo”. El BCRP busca evitar que el sol siga fortaleciéndose “como el 11 % en lo que va del año”. El gerente central de Estudios Económicos del BCRP, Adrián Armas, señaló que el banco central interviene para “reducir la volatilidad del tipo de cambio”.
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El sol peruano, que ha registrado un incremento del 11 % respecto al cierre del año pasado, se ubica actualmente en S/ 3.37 por dólar, un tipo de cambio no visto desde el 2020. El fortalecimiento del sol, que es equivalente al debilitamiento del dólar, se debe a diversos factores externos en el mercado global. El economista Nolazco señaló que “el dólar global se ha debilitado casi 10 %”. A esto se suman los altos precios del cobre, que, respecto al cierre del 2024, crecen 22 %.
Los precios del oro y de la plata también se encuentran en máximos, después de varios años. La debilidad del dólar global también está relacionada con la incertidumbre causada por las políticas de Trump, frente al tema arancelario. Adicionalmente, influyen los próximos movimientos que pueda hacer el Banco Central en Estados Unidos [la FED]. Según Nolazcano, estos factores externos han provocado que el sol “ha comenzado a apreciarse fuertemente”.
¿Cuál será el impacto de la intervención?
Aparte del apoyo a los exportadores, el especialista sostiene que la intervención del BCRP tiene como propósito “cuidar, además, nuestras reservas internacionales”. Según explicó Nolazcano, estas reservas “sirven como amortiguador frente a un gran impacto que pueda tener la economía que están en dólares”. En cuanto al panorama futuro, hay proyecciones de que el próximo año el dólar estadounidense todavía se siga debilitando más.
No obstante, en contraste con este debilitamiento del dólar, existen buenas perspectivas del precio del cobre y del oro. La estrategia del BCRP busca gestionar esta apreciación rápida para mantener la estabilidad económica. La compra de dólares es el mecanismo utilizado para inyectar liquidez y mitigar los efectos negativos de un sol sobreapreciado en la economía nacional.
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