El Banco Central de Reserva (BCR) informó que decidió mantener en 4.25% la tasa de interés de referencia en mayo de 2026. La decisión se tomó tras evaluar la evolución de la inflación, el comportamiento de las expectativas económicas y un entorno internacional complejo marcado por la volatilidad de los mercados y el incremento de los precios internacionales del petróleo.
Durante la sesión del Programa Monetario de mayo de 2026, la entidad monetaria explicó que la inflación registrada en abril fue de 0.52%. Por otro lado, la inflación medida sin considerar los rubros de alimentos y energía alcanzó un nivel de 0.87%. Estos resultados reflejan el impacto directo que ha tenido el incremento en las tarifas de transporte local y el alza global de los combustibles.
En términos interanuales, la inflación total experimentó una aceleración al subir de 3.8% en marzo a un 4% al cierre de abril. Asimismo, el indicador de inflación sin alimentos y energía pasó de 3.7% a 4.4%, ubicándose temporalmente por encima del rango meta establecido. A pesar de este incremento, el Directorio del ente emisor precisó que gran parte de estas presiones responden principalmente a factores temporales de oferta.
Debido a la naturaleza transitoria de estos choques, el banco central proyectó que la inflación retornará al rango meta dentro de su horizonte de predicción. Las estimaciones de la institución sugieren que el indicador se estabilizará ubicándose alrededor del 2% hacia el año 2027. Asimismo, el ente emisor señaló que las expectativas de inflación a doce meses aumentaron de 2.5 % a 2.8 % en abril, aunque permanecen dentro del rango meta.
Contexto económico local y riesgos en el ámbito internacional
El BCR también destacó que los indicadores adelantados de la actividad económica continúan mostrando un desempeño favorable. Adicionalmente, la mayoría de los indicadores vinculados a las expectativas empresariales permanece en terreno optimista, a pesar de haber registrado un ligero deterioro reciente. Estas condiciones domésticas otorgan un margen de maniobra para sostener la tasa de referencia sin arriesgar la recuperación.
En el plano internacional, el Directorio advirtió que persiste un elevado nivel de riesgo global debido a la continuidad del conflicto en Medio Oriente. Esta situación geopolítica mantiene una alta volatilidad en los mercados financieros internacionales y empuja al alza los precios del petróleo. Ante este panorama externo, el ente emisor reafirmó su firme compromiso de adoptar todas las medidas necesarias para asegurar el retorno de la inflación al rango meta.
En la misma sesión técnica, las autoridades monetarias acordaron mantener en 2.25% la tasa de interés aplicable para los depósitos de tipo overnight. Adicionalmente, el Directorio fijó en 4.75% la tasa que se aplicará a las operaciones de reporte y a los Créditos de Regulación Monetaria, bajo condiciones específicas. Finalmente, el Banco Central de Reserva informó a los agentes económicos y al público general que la próxima sesión del Programa Monetario se realizará el 11 de junio de 2026.
