Chile experimenta un inusual descenso en su Índice de Precios del Consumidor (IPC), registrando una caída del 0.5% en diciembre y situando la inflación interanual en un 3.9%, acumulando ya 13 meses en los que se han registrado descensos, según el informe presentado por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) el lunes.
El informe destaca las notables “disminuciones de alimentos y bebidas no alcohólicas y en recreación y cultura, y el alza de restaurantes y hoteles”.
Según el INE, diez de las doce divisiones que componen la canasta del IPC contribuyeron negativamente a la variación mensual del índice, revelando un panorama económico diverso.
La cifra resulta sorprendente, especialmente considerando que el índice interanual en noviembre se situaba en un 4.8%, lo que llevaba a proyectar un 4.5% para diciembre. Las caídas más pronunciadas se observaron en hortalizas, legumbres y tubérculos (-4.3%), así como en productos lácteos, quesos y huevos (-1.5%). La papa, tras un período de aumentos sostenidos, experimentó una caída mensual del 16%, aunque cerró el año con una variación acumulada del 73.8%.
La economía chilena, tras un crecimiento histórico del 11.7% en 2021, se desaceleró en 2022, cerrando con un modesto 2.4%. Las medidas gubernamentales y los retiros anticipados de fondos de pensiones impulsaron el consumo, generando un impacto inflacionario agravado por los efectos de la guerra en Ucrania.
Después de mantener tasas de interés en el máximo histórico del 11.25%, el Banco Central chileno inició en julio pasado una serie de reducciones. A pesar de cerrar 2022 con una inflación del 12.8%, la más alta desde 1991, el país ha experimentado una moderación durante 2023, con una variación mensual del 0.5% en octubre y un alza del 5% a dos meses, la más baja desde agosto de 2021. Tanto el Banco Central como organismos internacionales anticipan alcanzar la meta del 3% durante el segundo semestre del próximo año.
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Recorte a la Vista
El inesperado descenso del 0.5% en los precios al consumidor en diciembre respalda la estrategia del Banco Central para un nuevo recorte de tasas de interés a fines de este mes. Esta caída supera las estimaciones, consolidando la perspectiva de una política monetaria más flexible.
La caída del mes pasado es superior a todas las estimaciones de una encuesta de Bloomberg, donde la mediana de los pronósticos apuntaba a una caída de solo un 0.1%. Un indicador de precios clave que excluye los artículos volátiles aumentó un 5.4% en los 12 meses hasta diciembre, frente al 6% del mes anterior.
El Banco Central de Chile tiene previsto anunciar otro significativo recorte de tasas en su reunión del 31 de enero, anticipando una aproximación de la inflación al objetivo del 3%. A pesar del aumento inesperado en el costo de vida en noviembre, los responsables de la política monetaria atribuyen la sorpresa a elementos volátiles, mientras la débil demanda y condiciones monetarias restrictivas ofrecen respaldo.
La tasa de inflación anual ha disminuido más de diez puntos porcentuales desde el máximo de tres décadas en agosto de 2022, permitiendo una serie de recortes que redujeron la tasa clave del 11.25% al 8.25%.
Chile se destaca como una de las primeras naciones latinoamericanas en revertir las agresivas alzas en los costos de endeudamiento, alineándose con Colombia, que anunció su primer recorte de tasas desde 2020, y las expectativas de México de hacer lo mismo entre el primer y segundo trimestre.
Las proyecciones del banco central indican que el producto bruto interno de Chile se mantendrá sin variación en 2023, ante una disminución de la demanda y la inversión. Los encargados de la política monetaria estiman un crecimiento del 2.25% este año, consolidando un escenario de estabilidad económica para el país.
