La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) ha decidido reforzar la transparencia en la información que divulgan las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). Desde 2026, estas compañías deberán reportar las remuneraciones de sus directores y altos ejecutivos, aunque sin identificación nominal en un primer momento. La medida busca alinear a Perú con los estándares de transparencia promovidos por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE).
Actualmente, las empresas listadas en la BVL presentan informes de gestión y estados financieros, pero no detallan los montos remunerativos de su alta dirección. Para la SMV, esta omisión limita la capacidad de los inversionistas para evaluar adecuadamente la política salarial de cada compañía.
«En lo que respecta a las remuneraciones que reciben los directores y la alta gerencia de las empresas del mercado de valores, dicha información permite a los inversionistas evaluar la política remunerativa del personal clave de la empresa», declaró a Bloomberg el superintendente del Mercado de Valores, Juan Pichihua Serna.
Riesgos y expectativas del mercado
El regulador prevé implementar la normativa de manera progresiva. En 2025, las empresas deberán reportar el total de compensaciones, aunque sin asociarlas a nombres específicos. La identificación nominal de los sueldos podría tardar varios años en aplicarse debido a la necesidad de socializar la iniciativa con el sector privado y ajustar la normativa vigente.
«Este año se pedirá que revelen todo, pero no con nombres. La identificación nominal será un proceso que puede tomar varios años», agregó Pichihua a Blommberg. Además de la divulgación de los salarios, las empresas también deberán informar sobre la especialización de sus directores, especialmente aquellos que forman parte de comités clave, como el de auditoría.
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Mientras que en países como Chile y Estados Unidos la información sobre remuneraciones ejecutivas es pública y detallada, en otros mercados de la región, como Brasil y México, solo se publican los montos totales sin identificación nominal.
En el Perú, la divulgación de estos datos podría enfrentar resistencia por parte de las empresas, principalmente por preocupaciones de seguridad y posibles impactos en la retención de talento. También podría exponer los sueldos de los altos ejecutivos podría generar resistencia en las empresas y representar un riesgo en términos de seguridad. Además, existe la preocupación de que esta información pueda ser utilizada por grupos criminales con fines de extorsión.
Desafíos y expectativas a futuro
Además de los riesgos de seguridad, la revelación de salarios podría generar conflictos internos en las empresas y afectar su reputación. Además, en algunos casos, a los CEO han aprobado bonificaciones elevadas incluso cuando sus empresas atraviesan dificultades.
La SMV reconoce estos desafíos y ha indicado que la regulación deberá equilibrar la transparencia con la seguridad y la privacidad de los ejecutivos. «Cualquier solución que planteemos (regulatoria o no) buscará un correcto balance entre la información que necesita el inversionista y las obligaciones de revelación de información de los emisores en línea con la realidad y dinámica del mercado peruano», aseguró el regulador.
Este proceso de regulación se iniciará en junio y tomará en cuenta la experiencia de otros países, especialmente aquellos que pertenecen a la OCDE. En los próximos meses, la SMV buscará consensuar la propuesta con las empresas y definir los mecanismos adecuados para su aplicación sin generar impactos negativos en el mercado.
