Estudio
Jueves, 8 de Mayo del 2014

Los ajustes de tarifas competirán con las compras en Argentina

Para este año la dinámica del consumo no será la misma que en años anteriores, revela un informe de la consultora Abeceb.

Sin margen para avanzar en la creación de empleo, con salarios que no crecerían más que la inflación y con el esperado ajuste en las tarifas de servicios y transporte, la expansión del consumo durante este año en Argentina estaría apenas entre un 1,2% y un 1,8% con relación a 2013.

Las familias tendrán menores márgenes de presupuesto para compras y las preferencias se concentrarán en los bienes durables que son vistos como refugio de valor.

Según lo revela un informe de la consultora Abeceb, en 2014 las variables que configuraron “el círculo virtuoso del consumo argentino se debilitarán”.

En su lugar empujarán otras variables que, aunque sostendrán un poco el crecimiento de la demanda, son factores que se corresponden más con un comportamiento provocado por los desequilibrios macroeconómicos y también los reproducen.

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Las variables “virtuosas”

Las variables virtuosas del consumo, que llegaban por el lado de la demanda, fueron hasta ahora:
•          El crecimiento general del nivel empleo que ya se encuentra en máximos históricos.
•          El crecimiento de los salarios por encima de la inflación real.
•          El fuerte empuje del crédito al consumo en especial con tarjetas.

Por su parte, el crédito se mantendrá en alza pero a niveles más bajos y las tasas de interés empiezan a subir tras un período en el que permanecieron planchadas.

Asimismo los consumidores argentinos ya están endeudados y la cantidad de tarjetas en circulación ya supera al 100% de la Población Económicamente Activa (PEA), por lo que se acerca el límite de crecimiento por el lado del otorgamiento de plásticos.

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El factor cepo

Claramente, el ritmo al que pueda aumentar el consumo dependerá mucho de las negociaciones salariales. Para lo que resta del año, no se espera que los salarios puedan ganarle la pulseada a la inflación.

Lo que se suma a las esperadas subas de tarifas en los servicios, el transporte y los combustibles, que competirán por la porción del presupuesto familiar que hoy se dedica a las compras.

Aún así, Abeceb.com estima que la demanda en 2014 se expandiría en un que va de entre un 1,2% y un 1,8% en comparación con 2013, Lo que en efecto será una desaceleración con relación al 3,2% de crecimiento con el que se espera que termine este año, en comparación con 2012.

Las variables que empujarán este magro crecimiento de la demanda están asociadas básicamente al cepo cambiario.

Las restricciones a la compra de divisas van a continuar, por lo que el ahorro en dólares seguirá siendo posible sólo a través del mercado paralelo donde la oferta es muy limitada.

Por lo tanto, dada la falta de alternativas de inversión y la elevada inflación, el cepo jugaría a favor del consumo. Los argentinos se volcarán a las compras para tratar de ganarle a la pérdida de poder adquisitivo y, para tratar de encontrar un refugio de valor para el caso de las compras de bienes durables.

Para este año la dinámica del consumo no será la misma que en años anteriores. El crecimiento de la demanda agregada seguirá siendo de vital importancia para la economía nacional, pero es hora de buscar un mayor impulso en otras variables que ya se tornan de atención urgente, como es el caso de la inversión productiva y la competitividad de las exportaciones.

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