La confianza empresarial en Perú mostró señales de recuperación en agosto, según los resultados de la última encuesta de expectativas empresariales realizada por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).
De los 18 indicadores clave recogidos en el informe, 16 se mantuvieron en terreno positivo, lo que refleja un cambio en la percepción de los empresarios respecto al desempeño futuro de la economía. Este repunte en la confianza se ha observado tanto a corto como a largo plazo, lo que refuerza el optimismo empresarial de cara al cierre de 2024.
El crecimiento del PBI en el segundo trimestre de 2024, que alcanzó un 3,6%, aunque moderado, parece haber sido suficiente para elevar las expectativas empresariales. Los analistas y empresarios consultados por el BCRP mostraron un ligero optimismo respecto al resto del año. Sin embargo, este repunte en la confianza no es absoluto, ya que algunos indicadores aún presentan desafíos que podrían afectar el desempeño económico.
Optimismo a corto y largo plazo
Las expectativas a largo plazo (12 meses) se destacaron con varios indicadores por encima del umbral de 50 puntos, nivel que el BCRP considera como optimista. Entre los puntos más fuertes en esta proyección destacan:
- Demanda de productos, que alcanzó los 68 puntos, sugiriendo una mayor confianza en la recuperación del consumo.
- La situación de la empresa también se posicionó favorablemente con 63 puntos, mostrando que los empresarios esperan una mejora continua en las condiciones operativas y de rentabilidad.
- La inversión en las propias empresas se ubicó en 62 puntos, lo que indica una predisposición a aumentar el gasto en capital a mediano plazo.
- Por su parte, la percepción sobre el desempeño del sector económico en el que operan las empresas se ubicó en 61 puntos.
Estos indicadores sugieren que los empresarios confían en un mejor entorno macroeconómico en los próximos 12 meses, lo que podría traducirse en mayor dinamismo en sectores clave como manufactura, comercio y servicios.
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A nivel de corto plazo (3 meses), la encuesta también arrojó resultados positivos, aunque con expectativas algo más cautelosas. Los indicadores con mayores avances fueron:
- Demanda de productos, una vez más, se posicionó como uno de los puntos más optimistas.
- Contratación de personal, que muestra una posible reactivación del mercado laboral en el último trimestre del año.
- Situación de la empresa, con una visión más favorable respecto al desempeño inmediato de sus operaciones.
Estas cifras reflejan un incremento de la confianza en la actividad económica hacia finales de 2024, tras el modesto crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) registrado en el segundo trimestre del año.
Desafíos persistentes: Inventarios y demanda esperada
A pesar del optimismo reflejado en la mayoría de los indicadores, algunos puntos clave siguen generando preocupación entre los empresarios. Uno de los más destacados es el indicador de días de inventarios no deseados, el cual cayó a 11 puntos en agosto, desde los 14 puntos de julio. Este indicador revela que las empresas están acumulando inventarios no planificados, lo que podría señalar una desaceleración en la demanda de productos o una gestión ineficiente de los stocks.
Además, el indicador de demanda esperada, aunque ha mostrado una mejora constante en los últimos meses, sigue siendo un motivo de preocupación al ubicarse por debajo del umbral de optimismo, con 43 puntos en agosto. Esto refleja que, si bien hay confianza en la recuperación del mercado a largo plazo, la demanda inmediata no ha alcanzado los niveles deseados.
Expectativas de la inflación, economía y el dólar
Según la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas, las expectativas de inflación a 12 meses de los analistas económicos y del sistema financiero disminuyeron de 2,49 por ciento en julio a 2,44% en agosto, permaneciendo en el rango meta de inflación.
Asimismo, las expectativas de inflación de los agentes económicos se mantuvieron en el rango meta para todos los horizontes de proyección consultados (2024, 2025 y 2026). La inflación esperada para este año se ubica entre 2,5 y 3,0%. Para 2025, esta variable se situó entre 2,4 y 3,0%, al igual que para 2026.
En agosto, para los grupos consultados, la expectativa de crecimiento del PBI para 2024 estuvo en un rango entre 2,7 y 3,0 por ciento. Para 2025, se espera un crecimiento entre 2,8 y 3,0%, mientras que para 2026, entre 2,7 y 3,0%.
Las expectativas para el tipo de cambio se ubican entre S/ 3,76 y S/ 3,77 por dólar para fines de 2024. Para el cierre de 2025, se espera que el tipo de cambio se sitúe entre S/ 3,76 y S/ 3,80 por dólar; y, para 2026, entre S/ 3,79 y S/ 3,80 por dólar.
