El ingeniero comercial chileno Enrique Ostalé concluye su etapa como presidente del directorio de Falabella tras tres años en el cargo, periodo en el que la compañía logró estabilizar sus finanzas y recuperar indicadores clave para el mercado. Su salida abre una nueva etapa en el gobierno corporativo del grupo, en medio de cambios en la estructura accionaria, el directorio y la estrategia futura del retailer.
Ostalé asumió la presidencia del directorio en 2023, en uno de los momentos más complejos para el holding, convirtiéndose además en el primer líder que no pertenecía a las familias históricamente controladoras. El directorio optó entonces por un ejecutivo externo con experiencia en grandes transformaciones empresariales, en un contexto marcado por la caída del consumo, elevados costos operativos y presión financiera tras el auge del retail durante la pandemia.
Trayectoria y llegada en medio de la crisis
Antes de incorporarse a Falabella, Ostalé desarrolló una extensa carrera en el comercio minorista internacional. Ingresó en 1989 a la cadena chilena D&S —posteriormente adquirida por Walmart— donde ocupó distintos cargos hasta asumir responsabilidades regionales dentro de la multinacional estadounidense. Esa experiencia en estrategias omnicanal, digitalización y eficiencia operativa resultó relevante para enfrentar los desafíos del conglomerado.
Cuando asumió la presidencia del directorio, Falabella atravesaba una etapa de fuerte deterioro financiero. En 2022 el grupo registró ingresos cercanos a US$ 14.300 millones, pero su capacidad de generación de caja se redujo con fuerza: el EBITDA cayó alrededor de 40% y la utilidad neta se contrajo hasta apenas US$ 105 millones tras el ajuste del consumo posterior a la pandemia.
La presión también se reflejó en el balance financiero. La deuda neta superó los US$ 4.600 millones, lo que generó inquietud en el mercado y se agravó a fines de 2023 cuando Fitch Ratings y S&P Global Ratings rebajaron la clasificación crediticia del grupo a BB+, quitándole el grado de inversión y ubicando sus bonos en categoría especulativa.
Plan de ordenamiento y recuperación
Ante ese escenario, el directorio encabezado por Ostalé y el equipo ejecutivo liderado por el gerente general Alejandro González impulsaron un plan de simplificación del negocio. La estrategia se centró en reducir costos, vender activos no estratégicos y fortalecer la gestión del capital de trabajo para mejorar la estructura financiera del holding.
“El foco en nuestros negocios core y el fortalecimiento del ecosistema Falabella ha sido determinante”, señaló Ostalé en su última carta a los accionistas, al destacar la integración entre retail, mejoramiento del hogar, supermercados, servicios financieros y centros comerciales como una ventaja competitiva del grupo.
Los resultados comenzaron a evidenciarse hacia mediados de 2025, cuando la compañía logró reducir su ratio de deuda neta sobre EBITDA —que en el momento más crítico superó ocho veces— hasta niveles cercanos a tres veces, lo que permitió normalizar gradualmente su posición financiera.
Nuevo escenario corporativo
Durante el segundo semestre de 2025, las agencias restituyeron el grado de inversión con clasificación BBB-. Ese mismo año el holding cerró con ingresos por US$ 14.679 millones, mientras el EBITDA alcanzó un récord de US$ 2.144 millones y la utilidad neta llegó a US$ 1.485 millones, consolidando el giro financiero del grupo.
La salida de Ostalé coincide además con cambios relevantes en la estructura de poder del conglomerado. En 2025 expiró el histórico pacto de accionistas que durante décadas articuló el control entre las familias fundadoras, dejando a Falabella sin un controlador claro y abriendo un nuevo escenario dentro del directorio, informó Diario Financiero.
De cara a la próxima junta de accionistas, el directorio podría incorporar a ejecutivos como Fernando de Peña, exCEO de Mallplaza, quien aparece como uno de los principales candidatos a presidir la compañía. A la mesa también se sumarían Tomás Müller Benoit, Juan Pablo del Río Goudie y Carolina Schmidt, esta última en representación de las AFP.
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