Falabella, uno de los mayores conglomerados minoristas de América Latina, ha logrado una notable recuperación en el mercado bursátil, acercándose nuevamente al rango de los US$10.000 millones en valor. Esta revalorización representa un giro importante para la compañía, que, tras enfrentar años de crisis y caídas en sus acciones, comienza a mostrar señales de estabilidad y crecimiento.
En lo que va de 2024, las acciones de la compañía han registrado una rentabilidad del 56%, con un cierre reciente de US$3.429 por acción, un precio que no se veía desde 2019, antes de la crisis sanitaria.
El resurgimiento de Falabella en la bolsa no solo se debe a un cambio en la dinámica del mercado, sino también a la implementación de nuevas estrategias bajo la dirección de su actual presidente, Enrique Ostalé, y del gerente general, Alejandro González, quien asumió su cargo a principios de este año, señala un reciente informe de Diario Financiero.
Estos movimientos buscan hacer frente a los retos que la compañía ha enfrentado, especialmente los que surgieron durante la pandemia, como los retrasos en las entregas, las ventas sin stock y las dificultades con las devoluciones, que afectaron gravemente su reputación y desempeño financiero.
Cambios en el liderazgo y aumento de confianza
En los últimos años, Falabella sufrió una caída dramática en su capitalización bursátil, que pasó de US$22.000 millones en 2014 a solo US$4.308 millones en diciembre de 2022, informa Diario Financiero. Esta caída fue motivo de preocupación entre los accionistas, incluidas las familias controladoras del grupo, como los Cúneo, Heller Solari y Del Río. Sin embargo, la situación ha dado un giro positivo en 2024. A lo largo de este año, la compañía ha visto un incremento en su valor de más de US$3.000 millones, alcanzando los US$9.292 millones.
Uno de los indicios de la creciente confianza en la empresa ha sido la compra de acciones por parte de miembros del pacto controlador. Entre ellos, Juan Cúneo, ex presidente de Falabella y miembro de la familia fundadora, quien hasta ahora solo había vendido acciones. Esta adquisición de acciones refleja una renovada fe en el futuro de la compañía.
Reestructuración y venta de activos
Parte de la estrategia de Falabella para recuperar valor ha sido simplificar su estructura operativa y geográfica. En un reciente informe, BTG Pactual destacó que la empresa está enfocada en optimizar su presencia en sus mercados principales, especialmente en la región andina, y en continuar su expansión en México. En años anteriores, Falabella ya había vendido la mayor parte de sus operaciones en Argentina, y ahora los analistas especulan que Brasil podría ser el siguiente mercado en el que la empresa considere una retirada parcial.
Según BTG Pactual a Diario Financiero, la clave del éxito futuro de Falabella radica en la simplicidad y la disciplina operativa, lo que podría implicar la concentración de sus esfuerzos en menos mercados y un enfoque en áreas donde puede generar mayor valor. Este enfoque ha sido fundamental para que la compañía recupere el rumbo, y aunque no se esperan grandes decisiones a corto plazo, no sorprendería que Falabella reduzca aún más su presencia en mercados no esenciales, como Brasil.
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Impacto de la revalorización de Falabella en el mercado
La revalorización de las acciones de Falabella ha sido una de las más destacadas en 2024, y este aumento ha sido bien recibido por los accionistas. El grupo controlador, compuesto por las familias Cúneo, Heller Solari, Del Río y Solari Donaggio, ha incrementado su participación en la empresa. En una reciente transacción, el grupo Bethia vendió un 0,5% de sus acciones en Falabella por US$46 millones, las cuales fueron adquiridas por los mencionados miembros del pacto controlador.
Esta venta refleja el interés continuo de las familias controladoras por mantener una participación activa en la compañía. A pesar de que en los últimos años, las familias han vendido algunos de sus paquetes accionarios para diversificar sus inversiones, su control sobre Falabella sigue siendo fuerte, con más del 66% del conglomerado en manos de estas familias.
Desafíos futuros y perspectivas
A pesar de los importantes avances, Falabella aún enfrenta desafíos significativos. Las lecciones aprendidas durante la pandemia han llevado a la compañía a reformular su enfoque en la atención al cliente y en la mejora de su capacidad logística. Los analistas de BTG Pactual también destacan la importancia de un mayor impulso en las ventas y ganancias para asegurar una recuperación sostenida en todos los segmentos operativos del grupo.
Con una estrategia más enfocada y una mayor disciplina operativa, Falabella parece estar bien encaminada para continuar su recuperación. Sin embargo, la pregunta que se plantean los analistas es hasta qué punto la empresa logrará mantener este ritmo de crecimiento y si podrá seguir simplificando su estructura para enfrentar con éxito los desafíos futuros.
