Fitch Ratings ha reducido la calificación de riesgo de incumplimiento (IDR) a largo plazo en moneda extranjera y local de Telefónica del Perú (TdP), pasando de ‘B-‘ a ‘C’. Asimismo, la agencia ha calificado los bonos sénior no garantizados de la compañía en ‘C’, con una calificación de recuperación mantenida en ‘RR4’, habiendo sido previamente asignada como ‘B-/RR4’. Pese a las rebajas, las calificaciones han sido retiradas de ‘vigilancia negativa’.
«La rebaja refleja el hecho de que TdP ha anunciado su intención de entrar en un Procedimiento Concursal Ordinario (OCP) ante el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual (Indecopi) para reestructurar sus obligaciones financieras», dijo la calificadora de riesgo.
«Fitch considera que la solicitud de reestructuración financiera de TdP al Indecopi es un proceso similar a un incumplimiento dado el débil perfil financiero de la compañía y su incapacidad para cumplir con sus obligaciones financieras futuras», añade el informe.
Telefónica del Perú enfrenta proceso prolongado e incertidumbre financiera
La agencia ha señalado que el proceso administrativo que Telefónica del Perú enfrenta ante Indecopi podría extenderse durante varios meses, lo que podría complicar aún más la situación financiera de la compañía. Telefónica Hispanoamérica, accionista de Telefónica del Perú, ha proporcionado un préstamo de 1.500 millones de soles para cubrir las necesidades operativas y el flujo de caja de TdP.
Adicionalmente, en 2024, la empresa matriz ofreció un respaldo financiero de 2.300 millones de soles, de los cuales 2.070 millones fueron capitalizados. Es relevante mencionar que TdP también cumplió con el pago de 1.100 millones de soles en contingencias fiscales durante el mismo año.
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«Fitch considera improbable el pago del bono internacional con vencimiento el 10 de abril de 2025 por 567 millones de soles e intereses por 62 millones de soles debido al débil perfil financiero de la compañía. El pago del bono sigue siendo incierto ya que el apoyo de los accionistas no incluye el pago de la cuota del bono», anotó Fitch.
Fitch prevé flujo de caja negativo para Telefónica del Perú
Fitch Ratings anticipa que el flujo de caja libre de Telefónica del Perú continuará en cifras negativas durante todo el periodo de calificación, atribuyendo esta situación a la escasa rentabilidad de la empresa y a sus significativas necesidades de inversión de capital.
«Fitch asume que el flujo de caja libre seguirá siendo presionado por los pagos de cuotas impositivas restantes durante el horizonte de calificación, asociados con la prolongada disputa de la compañía con SUNAT», precisó.
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