El Área de Estudios Económicos del BCP estima que la inflación anualizada podría ubicarse cerca del 1% al cierre de marzo, en línea con la tendencia de desaceleración de los precios al consumidor registrada en los dos primeros meses del año.
En febrero, la inflación en Lima Metropolitana se ubicó en su mínimo de 77 meses, anotando 1.48% interanual, un resultado que muestra una desaceleración de su nivel previo de 1.85%. En ese mismo sentido, la inflación core o subyacente (sin alimentos y energía) también pasó de 2.4% a 2.1% en términos anuales, su nivel más bajo en casi 4 años.
Los rubros con mayor impacto en la inflación de febrero fueron Restaurantes y Hoteles, así como Alimentos y Bebidas no alcohólicas, impulsados por el alza en hortalizas, legumbres y tubérculos, pese a la caída del 5 % en el precio del pollo.
Asimismo, Educación registró un incremento debido a los gastos por el inicio del año escolar, mientras que Transporte se vio afectado por una mayor demanda hacia ciertas ciudades y el encarecimiento de los combustibles.
Inflación moderada y posible ajuste en la tasa de interés
La inflación en Lima se ha moderado en línea con las expectativas de los economistas, manteniéndose en el extremo inferior del rango objetivo del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). El director del BCRP, Julio Velarde, anticipa que esta tendencia continuará en marzo, aunque se espera un repunte hacia el 2% a finales de año.
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El BCRP busca mantener la inflación anual entre 1% y 3%, preferiblemente en la zona media de este rango. Esta inflación controlada brinda al gobierno peruano la confianza necesaria para impulsar la economía, con proyecciones de crecimiento cercanas al 4% en 2025, superando el 3.3% registrado en 2024.
En cuanto a la política monetaria, se espera que el BCRP continúe reduciendo la tasa de interés de referencia entre una y dos veces más, llevándola hasta 4.25% o 4.50%. Esta decisión se tomará considerando la inflación total y subyacente controlada, así como las futuras acciones de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED).
Variación del IPC en febrero
En febrero de 2025, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana, excluyendo alimentos y energía—concepto conocido como inflación subyacente—experimentó un incremento del 0.19%. Este aumento refleja la tendencia de estabilidad en los precios en el sector no alimentario durante el mes analizado.
A nivel nacional, el IPC también mostró un aumento, estableciéndose en un 0.12%. Este crecimiento se traduce en una variación acumulada de 0.04% para los dos primeros meses del año, y en un 1.51% en comparación con el mismo periodo del año anterior (de marzo de 2024 a febrero de 2025).
Este resultado mensual estuvo impulsado principalmente por incrementos en las siguientes divisiones: Recreación y Cultura (0.41%), Educación (0.40%), Restaurantes y Hoteles (0.39%), Bienes y Servicios Diversos (0.26%), Transporte (0.24%), Prendas de Vestir y Calzado (0.19%), Muebles, Artículos para el Hogar y Conservación del Hogar (0.19%), Bebidas Alcohólicas y Tabaco (0.12%), Salud (0.09%) y Comunicaciones (0.03%).
Por el contrario, se observó una disminución en los precios de las divisiones de Alimentos y Bebidas no Alcohólicas, que cayeron un 0.20%, y Alojamiento, Agua, Electricidad y Gas, que disminuyeron un 0.15%. Durante el mismo periodo, once ciudades donde se calcula el IPC reportaron aumentos en sus precios.
Las variaciones más significativas se registraron en Puno (0.62%), Tacna (0.19%), Lima Metropolitana (0.19%), Piura (0.17%), Arequipa (0.16%) y Cajamarca (0.14%). Estos datos indican un patrón de crecimiento en las principales ciudades del país.
