El gigante minorista chileno, Grupo Falabella, ha comenzado a mostrar claros signos de recuperación después de un complicado 2023, que incluyó la pérdida de su grado de inversión. Tras implementar un ambicioso plan de eficiencias, ajustes estratégicos y una mayor focalización en la rentabilidad de su operación, el conglomerado ha logrado revertir su situación y comienza a ver resultados alentadores.
Durante el segundo trimestre de 2024, Falabella reportó un ebitda de 344 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual de 131%. Además, sus acciones acumulan una rentabilidad del 38% en lo que va del año, lo que le ha permitido acercarse nuevamente al valor de 10.000 millones de dólares en capitalización bursátil.
“Alcanzamos un margen ebitda de 11.2%, un nivel no visto desde 2021”, destacó Alejandro González, gerente general de Falabella. “Los esfuerzos implementados en el último año y medio están comenzando a dar frutos, aunque aún no hemos alcanzado el nivel de rentabilidad que somos capaces de lograr”, añadió.
Reenfoque en la eficiencia y desinversiones
El plan de recuperación de Falabella ha estado basado en un enfoque agresivo en la optimización de su operación. Esto ha incluido desinversiones estratégicas, como la venta de los centros comerciales Open Plaza en Perú, y ajustes en su gestión de inventarios. En Perú, las ventas registraron un crecimiento del 14% durante el primer semestre del año, impulsadas por una mayor liquidez en el mercado debido a retiros previsionales y a la estabilidad macroeconómica.
Este ajuste interno ha sido complementado por una ligera recuperación en el sector retail desde el segundo trimestre del año. Estos factores, junto con una gestión más eficiente de inventarios y la reducción de personal en diversas unidades de negocio, han permitido que los ingresos consolidados del holding crezcan un 8% en el primer semestre de 2024.
Falabella apuesta por la rentabilidad del m2
Uno de los pilares clave de la estrategia de Falabella ha sido la optimización de la rentabilidad por metro cuadrado en sus tiendas y centros comerciales. En el caso de Tottus, la cadena de supermercados del grupo, la compañía ha enfocado sus esfuerzos en la categoría food y la expansión del formato de discounters, con Hiperbodegas Precio Uno como protagonista. Este formato se ha convertido en un motor de crecimiento, especialmente en provincias, donde la penetración aún es baja.
Asimismo, se ha implementado una reestructuración en el espacio destinado a categorías non-food, como una manera de optimizar la oferta y mejorar la rentabilidad. Este enfoque ha mostrado resultados prometedores en Chile, donde Tottus creció por primera vez desde el primer trimestre de 2022.
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En cuanto a las tiendas departamentales, Falabella ha apostado por la omnicanalidad y por mejorar la experiencia del cliente en tienda física. Para ello, ha creado la gerencia de Experiencias en Tienda y Nuevas Categorías, cuyo objetivo es generar entretenimiento y valor agregado para los clientes. Esta área ha implementado cabinas de belleza, personal shoppers y stands de comida, lo que ha mejorado la experiencia de compra y ha permitido a la compañía diferenciarse en el mercado.
Recuperación del grado de inversión en la mira
Si bien Falabella ha dado pasos importantes hacia su recuperación, uno de sus objetivos clave es recuperar el grado de inversión perdido en 2023. Durante el segundo trimestre de 2024, la empresa logró reducir su nivel de apalancamiento a 4.7 veces la deuda financiera neta sobre el ebitda, una mejora significativa frente al 8.6x registrado en el mismo periodo del año anterior. Para fines de 2024, la compañía espera reducir este indicador a 4x, lo que le permitirá estar más cerca de recuperar su grado de inversión entre 2025 y 2026.
La mejora en los resultados operativos y financieros ha sido respaldada por la venta de activos estratégicos, como los centros comerciales Open Plaza en Perú. Además, el incremento en la posición de caja de la compañía ha permitido anticipar pagos de deuda por más de 280 millones de dólares durante 2024, lo que ha fortalecido su balance financiero.
Perspectivas a futuro para el Grupo Falabella
Falabella se encuentra en una fase clave de su recuperación, con un enfoque en consolidar las mejoras operativas y financieras alcanzadas en los últimos trimestres. La compañía ha señalado que el 2025 será un año decisivo para consolidar su recuperación total, especialmente si logra mantener la tendencia positiva en la rentabilidad y la generación de flujo de caja.
En paralelo, Falabella continuará con su expansión en el mercado peruano, apostando por formatos como Hiperbodegas Precio Uno y el fortalecimiento de su presencia omnicanal. A nivel regional, la compañía también está evaluando nuevas oportunidades de crecimiento, especialmente en los mercados de Chile y Perú.
Con una sólida estrategia de recuperación en marcha y una clara hoja de ruta para los próximos años, Grupo Falabella se perfila como uno de los actores clave en el sector retail de América Latina, consolidando su posición a medida que avanza hacia la recuperación de su grado de inversión.
