Paramount Skydance (PSKY) ha intensificado su oferta hostil para adquirir Warner Bros Discovery (WBD) mediante una propuesta financiera mejorada. Aunque el precio base se mantiene en US$ 30 por acción en efectivo, elevando el total a US$ 108.400 millones, la compañía ha introducido incentivos financieros significativos para mitigar riesgos.
Esta estrategia busca posicionar su propuesta como una opción superior frente al acuerdo preliminar de fusión que WBD alcanzó previamente con Netflix, valorado en 82.700 millones de dólares. En este nuevo movimiento, Paramount ha incluido una “tarifa de cotización”, diseñada para compensar a los accionistas si el cierre de la transacción se extiende más allá del 31 de diciembre de 2026.
Según la propia compañía, este compromiso financiero subraya su plena confianza en la velocidad y certeza de las aprobaciones regulatorias necesarias para concretar la compra. Con esta medida, intentan neutralizar las dudas del consejo de Warner, que inicialmente consideró la oferta de Netflix como menos arriesgada.
Además de los incentivos directos, esta propuesta hostil cuenta con un sólido respaldo financiero de US$ 43.600 millones provenientes de RedBird Capital Partners y el magnate multimillonario Larry Ellison, cofundador de Oracle. A esto se suman compromisos de deuda por otros US$ 54.000 millones de entidades como Bank of America, Citigroup y Apollo. De esta forma, Paramount busca demostrar que su oferta está totalmente financiada y lista para ser ejecutada, compitiendo no solo por precio sino por solvencia estructural.
Incentivos por retrasos
La pieza central de la mejora es el pago compensatorio de US$ 0,25 por cada acción por cada trimestre que la compra no se haya materializado después de finales de 2026. Este monto equivale a aproximadamente US$ 650 millones en efectivo por trimestre que los accionistas recibirían como garantía de valor ante cualquier demora administrativa. Con esta tasa, Paramount asegura que los inversores de WBD reciban un rendimiento adicional por el tiempo de espera, reforzando la competitividad de su oferta.
Otro punto crítico de la oferta es el compromiso de Paramount de pagar los US$ 2.800 millones de multa que WBD tendría que abonar a Netflix si decide cancelar su acuerdo previo. Al asumir este costo de rescisión, Paramount elimina una de las mayores barreras financieras que impedían al consejo de administración de Warner considerar su propuesta como superior. Esta maniobra estratégica facilita legalmente la transición hacia una nueva negociación sin sacrificar la liquidez inmediata de la empresa adquirida.
Finalmente, Paramount indicó que otorgará a los accionistas de Warner una compensación adicional de US$ 1.500 millones en caso de que la transacción finalmente no logre concretarse. Con estos términos revisados, el grupo busca asegurar el control total de Warner Bros. Discovery en lo que sería una de las operaciones de consolidación de medios más grandes de la historia.
LEE TAMBIÉN: Puma inaugura tienda de más de 600 m² en un concurrido centro comercial de Lima
