Parque Arauco atraviesa un momento positivo, con sólidos resultados en el primer trimestre, buen desempeño bursátil en lo que va del año y un plan de inversiones ya definido. En ese contexto, la compañía salió hace poco más de 15 días a levantar capital por US$300 millones. El mercado ha seguido de cerca la operación. El objetivo es financiar su expansión regional y fortalecer su estructura financiera.
Su propósito es sostener el crecimiento del negocio en Chile, Perú y Colombia, donde la compañía mantiene una operación diversificada y una presencia ya consolidada. Para ello, dispuso de 75,9 millones de nuevas acciones a un precio de US$4 cada una. El proceso de suscripción estará abierto hasta el 2 de junio. La iniciativa ha generado atención entre los inversionistas.
Por qué y para qué del aumento de capital
Según señaló Diario Financiero, el objetivo central del aumento de capital es financiar el plan de expansión regional de la compañía. Al mismo tiempo, busca robustecer su negocio en los tres países donde mantiene operaciones activas. En los últimos cinco años, la firma ha mostrado un crecimiento anual compuesto del Ebitda de 22,7%. Su portafolio ya suma 59 activos entre malls, outlets, strip centers y multifamily.
Entre las adquisiciones recientes destacan Open Plaza Kennedy en Santiago y Minka Shopping Center en El Callao. Estas compras reflejan una estrategia de crecimiento inorgánico más agresiva que en etapas anteriores. La empresa evidenció así que su apetito de expansión supera su capacidad de financiamiento orgánico. El mercado tomó estas señales como base para el actual proceso de capitalización.
En febrero, la compañía presentó un plan de inversiones por US$1.033 millones a sus accionistas. El programa incluye seis nuevos proyectos que amplían la cartera regional de activos. A ello se suman US$277 millones adicionales en inversiones ya comprometidas previamente. Para financiar esta hoja de ruta se propuso el aumento de capital por US$300 millones.
Reacción del mercado tras el anuncio
La analista senior de renta variable de Credicorp, Macarena Gutiérrez, destaca la solidez del negocio. Señala que el crecimiento inorgánico no debería detenerse en el corto plazo. Además, resalta un plan anual de inversiones entre US$200 y US$250 millones. También subraya el buen desempeño de los activos originales del portafolio.
En lo más reciente, la compañía anunció la compra del Mall Paseo Quilín por US$119 millones. La operación se concretaría durante el segundo semestre del año, ampliando su presencia en Chile. A esto se suma una gira de reuniones con más de 100 accionistas en distintas ciudades del mundo. El CEO de Parque Arauco, Eduardo Pérez, destacó una valoración positiva del mercado.
Tras el anuncio, la acción llegó a caer cerca de 10% por la presión de la oferta. El papel pasó de niveles cercanos a US$4,44 hasta un mínimo de US$4,06 el 15 de mayo. Sin embargo, luego mostró recuperación y se estabilizó en torno a US$4,25 al cierre reciente. El comportamiento reflejó volatilidad típica de procesos de aumento de capital.
El CEO de Parque Arauco, Eduardo Pérez, explicó que el mercado ha mostrado señales de apoyo al proceso. El volumen diario de transacciones supera los US$5 millones, por encima del precio de suscripción. Esto es interpretado como una señal de confianza en la estrategia de la compañía. Además, destaca el mayor dinamismo bursátil del papel dentro del IPSA.
Proyecciones y respaldo de analistas
Los fundamentos operacionales siguen sólidos según distintos analistas de mercado. La ocupación de activos se mantiene en niveles altos pese al proceso de expansión. También se destaca la renegociación favorable de contratos especialmente en Chile. Esto contribuye a sostener las proyecciones de rentabilidad futura.
Desde BICE Inversiones, Eduardo Ramírez estima que el proceso podría concretarse sin mayores dificultades. Incluso con una colocación parcial la empresa podría avanzar en su plan de inversiones. El balance financiero actual permite sostener proyectos con parte del capital levantado. El management mantiene una meta de Capex anual entre US$200 y US$300 millones.
Finalmente, MBI Corredores de Bolsa, a través de Horacio Herrera, destaca la solidez financiera del proceso. El aumento de capital no responde a problemas de deuda, sino a expansión estratégica. La política de apalancamiento óptimo se mantiene entre 5 y 6 veces el Ebitda. Distintas entidades mantienen precios objetivos superiores a US$4,88 para la acción.
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