Con el objetivo de fortalecer sus operaciones en la región, el holding chileno Parque Arauco cuenta con una ambiciosa cartera de proyectos por más de US$ 600 millones que desarrollará hasta el 2017.
En línea a ese objetivo, Parque Arauco ha puesto a los recursos que pretende recaudar con el aumento de capital anunciado por unos US$ 115,1 millones, publicó en su portal Economía y Negocios Online de Chile.
Sin embargo, al interior de la compañía hay quienes indican que la mayoría de ese dinero está comprometido o ya tiene como destino pagar las compras del control de sociedades en Perú y Colombia.
El año pasado, la firma decidió dejar de tener socios y comenzar a jugar sola en ambos mercados.
COMPRA DE ACCIONES EN PERÚ Y COLOMBIA
Por un lado, la empresa compró a Bancolombia y al Fondo Inmobiliario Colombia el 45% de las acciones que estos dos poseían en Inversiones Inmobiliarias Arauco Alameda, sociedad encargada de los proyectos en el país cafetero y de la cual el 100% de las acciones quedaron en manos de la compañía chilena.
Luego, en el segundo mercado más significativo para Parque Arauco, la firma decidió comprar el 49% de participación que Los Portales S.A. tenía en la sociedad Strip Centers del Perú, empresa encargada de este negocio en el país vecino.
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La primera transacción estaba avaluada en US$ 19,8 millones, calculados al tipo de cambio actual. Mientras que la adquisición del 100% del negocio de strip center en Perú le significa a Parque Arauco una suma por US$ 72,4 millones.
Considerando lo anterior, ambas compras implican US$ 92,2 millones, monto que corresponde al 80,1% de todo el capital que espera recaudar la administradora de espacios comerciales.
INVERSIONES CON CAUTELA
Si la firma realizara un tercer aumento de capital en los próximos dos años, considerando que Parque Arauco efectuó uno en el 2014, se sumarían tres operaciones seguidas y con muy poco espacio entre estas.
Esto podría resultar poco atractivo para los inversionistas, puesto que mostraría que la firma no genera caja suficiente para propiciar el desarrollo de sus proyectos y además obliga a los accionistas a diluirse.
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En el 2015, Parque Arauco cerró el año con una caja de US$ 160,8 millones, monto que si se compara con el año anterior muestra un crecimiento de 3,7%. No obstante, el volumen de inversión comprometido para proyectos torna esta situación un poco más compleja.
Existen en la compañía algunos entendidos que indican que la empresa se encuentra en buen pie para cubrir las necesidades de inversión de todas las iniciativas comerciales que ya tienen anunciadas, y que puntualizan que de aparecer otros proyectos, la firma deberá definir si los financia a través de caja, deuda o aumento de capital.
NUEVAS INVERSIONES
No obstante lo anterior, solo en Colombia -donde la firma hoy tiene dos malls – proyectan desarrollar a 2017 dos espacios comerciales más: Parque La Colina Arauco y Premium Outlet Bogotá. Solo el primero significa una inversión por US$ 210 millones, lo cual se traduce en la más costosa que tiene la compañía en la cartera que dio a conocer a los inversionistas.
Adicionalmente, la empresa está interesada en adquirir el 33% de participación que tiene Cencosud en la sociedad Mall Viña del Mar, firma que administra los centros comerciales Marina Arauco, Boulevard Marina Arauco y el mal de Curicó.
