El resultado de las cuentas fiscales mostró un mayor desbalance en febrero de 2026, aunque el indicador anualizado se mantuvo sin cambios. El Banco Central de Reserva (BCR) informó que el sector público no financiero registró un déficit de S/5,419 millones, superior a los S/4,826 millones del mismo mes de 2025. Este resultado reflejó una mayor presión del gasto público en el corto plazo. A nivel mensual, la cifra evidenció un incremento frente al año previo.
En el acumulado de los dos primeros meses del año, el déficit alcanzó S/1,559 millones, por encima de los S/1,404 millones registrados en igual periodo de 2025. Este comportamiento respondió a un avance del gasto más acelerado que el de los ingresos fiscales. Pese a ello, el indicador de los últimos doce meses se mantuvo estable. Así, el resultado anualizado no mostró variaciones respecto a enero.
Déficit se mantiene en línea con meta fiscal
El déficit fiscal de los últimos 12 meses se ubicó en 2.1% del PBI a febrero de 2026, nivel que se mantuvo en línea con el mes previo. Este resultado se ajustó a la trayectoria de consolidación fiscal planteada por el Gobierno. Sin embargo, la evolución del gasto evidenció una presión creciente sobre las cuentas públicas. En ese contexto, el margen fiscal disponible se mantiene acotado.
El BCR señaló que el resultado del déficit fiscal respondió a un incremento interanual de 12% en el gasto no financiero y a mayores pagos por intereses de deuda, parcialmente compensados por ingresos corrientes que crecieron 9.2%, impulsados por la recaudación tributaria. Este aumento del gasto se registró en los tres niveles de gobierno, con mayor incidencia en el gobierno nacional y los gobiernos regionales. El avance se concentró en el gasto corriente y en otros gastos de capital. En contraste, la formación bruta de capital retrocedió por un menor gasto devengado del gobierno nacional.
El ente emisor también indicó que el mayor servicio por intereses de la deuda pública amplió la brecha del resultado económico. Este factor añadió presión adicional sobre las finanzas públicas. En paralelo, la inversión pública no compensó el crecimiento de otras partidas del gasto. De esta manera, el balance fiscal reflejó una mayor exigencia.
Ingresos crecen, pero a menor ritmo que el gasto
Por el lado de los ingresos, la recaudación corriente del gobierno general creció 9.2% interanual en febrero. Este avance se explicó por una mayor presión tributaria, especialmente en el gobierno nacional. Los ingresos mostraron un desempeño positivo en varios componentes relevantes. Sin embargo, este crecimiento fue menor al del gasto público.
Entre los rubros que impulsaron la recaudación destacaron el impuesto a la renta de personas naturales y jurídicas, el IGV interno, el ISC y el Impuesto Especial a la Minería (IEM). También contribuyeron los ingresos no tributarios, con aportes de regalías mineras y contribuciones sociales. En conjunto, el mayor dinamismo del gasto frente a los ingresos configuró una presión sobre las finanzas públicas. Como resultado, el déficit acumulado del año supera en S/155 millones al del mismo periodo de 2025.
