La familia Müller concretó el 16 de enero una nueva compra de acciones de Falabella, adquiriendo un 0,59% del retailer por US$51,3 millones. Con esta transacción, el clan ahora controla el 5,5% de la propiedad del conglomerado, un paquete valorado en US$479 millones, consolidándose como uno de los principales accionistas del gigante chileno.
Con esta nueva operación, en la que se reveló que un grupo de inversionistas institucionales vendió acciones, el clan Müller reforzó su influencia en la compañía, que está vinculada a las familias Solari, Del Río y Cuneo. Estas familias tienen un pacto de actuación conjunta vigente, al cual los Müller estarían buscando integrarse para consolidar su posición dentro del conglomerado.
Según fuentes cercanas a los controladores de Falabella, la participación adquirida facilitará la inclusión de los Muller en este acuerdo, que actualmente involucra a las familias Del Río, Cuneo Solari, Solari Magnasco, Solari Karlezi, Solari Cortés, Solari Heller y Cardone Solari. Este pacto deberá renovarse el 1 de julio de 2025.
Cabe recordar que en junio del año pasado, la familia Solari Heller, que agrupa sus negocios bajo la sociedad Bethia, subastó un 1.5% de la compañía, que fue adquirido por los Müller. Desde ese momento, comenzaron a surgir especulaciones acerca de que esta familia buscaría aumentar su participación accionarial para unirse al pacto de accionistas de Falabella, y lo han logrado efectivamente.
Familia Müller redirige sus inversiones: De Mallplaza a Falabella
La familia Müller, representada por el empresario Tomás Müller Sproat y su hijo Tomás Müller Benoit, ha tomado decisiones estratégicas en su portafolio al deshacerse de acciones de Mallplaza y aumentar su participación en Falabella, la compañía que controla los centros comerciales.
Hasta finales de 2023, el vehículo de inversiones de los Müller, Rentas Tissa, poseía un 11.5% de la propiedad de Plaza, la empresa matriz de Mallplaza, que tiene un valor en bolsa de aproximadamente 3,472 millones de dólares y opera en Chile, Perú y Colombia con casi una treintena de centros urbanos. Sin embargo, debido a sus repetidas ventas, actualmente los Müller controlan menos del 6% de la compañía.
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En contraste, Rentas Tissa ha elevado su participación en Falabella al 5.5% tras la compra realizada el 16 de enero. Anteriormente, el 4 de octubre de 2023, adquirió un 0.27% de la propiedad del retailer, lo que representó una inversión de US$ 28.99 millones de dólares.
Un día antes, el 3 de octubre, la sociedad incrementó su participación en Falabella con la adquisición de un 1.52% en una operación valorada en US$ 161.83 millones de dólares. Esta serie de adquisiciones comenzó en junio de 2023, cuando el clan Müller se adjudicó el destacado remate de un 1.5% de Falabella, vendido por la sociedad Bethia.
Movimientos de Bethia y control accionario
En octubre pasado, el grupo Bethia vendió un 0.5% de su participación en Falabella, reduciendo su participación a un 6%. Se especuló que el comprador era el clan Müller, pero en realidad, la compra fue realizada por cuatro de las siete familias que controlan el retailer: los Del Río, Cuneo Solari, Solari Donaggio y Sergio Cardone. Además, el año pasado, la familia Heller Solari solicitó la autorización a sus socios para mantener su participación por debajo del 8.5%, solicitud que fue aprobada.
Incluso, sus socios les permitieron bajar hasta 5%; no menos que eso; en caso contrario, se rompe el pacto. Esto, en consideración a la alta deuda financiera que le quedó a este holding familiar tras el desplome de Latam Airlines (ya recuperada tras la pandemia).
Cuando firmaron el pacto de actuación conjunta en 2003 (y ratificado en 2013), las mencionadas familias tenían en conjunto más de 88% de Falabella. Actualmente, manejan poco más de 66% del conglomerado. La baja se atribuye -principalmente- a una serie de ventas de paquetes accionarios de las mencionadas familias, pero también a diluciones tras aumentos de capital en el conglomerado.
Recientemente, la recuperación en el precio de las acciones de Falabella ha reavivado el interés por el control de la compañía, según informantes cercanos. La capitalización bursátil del grupo alcanzó los 24,000 millones de dólares en 2018, pero se desplomó hasta aproximadamente 5,244 millones de dólares a principios de 2020. En la actualidad, la capitalización se sitúa en 8,717 millones de dólares.
