La Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF) de Chile autorizó a Scotiabank a adquirir el 51% de la división de servicios financieros de la minorista Cencosud, en una transacción valorada en aproximadamente US$280 millones.
El acuerdo por un plazo de 15 años permitirá al banco canadiense administrar el negocio de tarjetas del grupo chileno Cencosud, una de las mayores firmas minoristas de América Latina.
El traspaso del 51% de su negocio de crédito permitiría que Cencosud aumente sus niveles de inversión, volviendo a niveles de años anteriores, indica EFE.
Con esta autorización, Scotiabank podrá realizar las inversiones necesarias para concretar este acuerdo y, especialmente, para proceder a la adquisición de acciones de Cencosud Administradora de Tarjetas S.A. (CAT), constituyéndose esta en sociedad de apoyo al giro bancario.
En términos generales, la operación implica que la entidad bancaria, que ingresó al mercado chileno en 1990, desembolsará unos US$280 millones a la minorista, y adicionalmente aportará la financiación para el 100% de las cuentas por cobrar en Chile, que alcanzan a unos US$1.000 millones.
Las dos entidades habían anunciado la operación en junio del año pasado, y estaban a la espera de la decisión de la SBIF.
La alianza supone la gestión de la cartera de tarjetas de crédito, que suman 2,5 millones de titulares de la tarjeta Cencosud, y la oferta de productos y servicios adicionales a los clientes de ambas compañías, afirma el portal chileno Diario Financiero.
“La aprobación regulatoria era un paso fundamental dentro de la constitución de esta alianza. En un corto plazo se finalizarán las actividades necesarias, pactadas previamente en los contratos, para consumar el cierre de la transacción los primeros días de mayo”, informó Cencosud ayer a través de un comunicado.
Según información proporcionada por el retailer a analistas, los ingresos se destinarían a reducir el 100% de la deuda de Banco París y el resto a obligaciones de la compañía. Asimismo, dijeron, que el tamaño de la cartera se determinará en función del número de tarjetas de crédito existentes al 31 de marzo de este año.
Ventajas para el mercado
Según EuroAmerica, la operación con Scotiabank permitirá al retailer chileno enfocarse en su negocio principal y retomar el capex de años anteriores.
Añadió, al igual que otros actores del sector, que el acuerdo es positivo para Cencosud y proyectó que el ratio deuda financiera neta sobre Ebitda Ajustado se reduciría a 3,5 veces desde las 3,8 veces de diciembre pasado. Pese a esto, consideran que para mantener el grado de inversión el retailer debería concretar medidas adicionales, como la anunciada apertura de su división de centros comerciales.
Por su parte, en Banchile valoraron la operación pues consideran que reducirá los requerimientos de capital a largo plazo y que el hecho de que los fondos recibidos sean destinados totalmente al pago de deuda, les permitirá alcanzar una proporción de deuda neta a Ebitda de 3 veces.
Probablemente, agregaron, esto también permitirá que la empresa vuelva a mayores niveles de inversión, más cercanos al límite superior del rango de su proyección, que es de US$ 3.000 millones, para los próximos cuatro años, sin restringir el crédito a clientes.
En tanto, el analista de Bice Inversiones Aldo Morales destacó que la aprobación ya está internalizada en precios, ya que la acción de Cencosud subió más de un 10% en los últimos días.
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